На Украине продолжается война, но уже сейчас ведутся дискуссии в политических и финансовых кругах о восстановлении страны после урегулирования конфликта и привлечении частных ресурсов.
Blackrock и J.P. Morgan Chase консультируют украинское правительство по созданию банка, который будет направлять государственные стартовые капиталы в проекты восстановления. Целью является также привлечение частных инвестиций, как сообщает газета «Financial Times» (статья доступна только для платных подписчиков).
«Многие из сегодняшних долгосрочных проблем лучше решать через смешанное финансирование, и это одна из таких проблем», — говорит вице-председатель Blackrock Филипп Хильдебранд. «Для мобилизации капитала в большом объеме необходимы подобные инструменты».
Фонд развития для Украины находится на стадии планирования и ожидается, что он станет полностью функциональным только после прекращения военных действий с Россией. Однако на этой неделе инвесторы соберутся на конференции в Лондоне, организованной совместно британским и украинским правительствами.
Хотите открыть банковский счет в иностранном банке как нерезидент? Швейцарская компания BMA Business Solutions предлагает первоклассные решения для бизнеса и частного капитала! Свяжитесь с нами!
Огромная потребность в инвестициях:
По оценкам Всемирного банка, для восстановления Украины после войны потребуется около 411 миллиардов долларов. Чем дольше продлится война и чем больше разрушений, например, последний случай разрушения Каховской ГЭС, тем выше будет эта сумма.
Уже имеются обязательства по оказанию помощи. Например, Европейский союз обязался предоставить 25 миллиардов евро через Европейский банк реконструкции до 2032 года. По словам министра иностранных дел Игназио Кассиса, Швейцария выделила около 1,8 миллиарда швейцарских франков.
Многомесячная работа:
Украинское правительство поручило Blackrock в ноябре разработать концепцию привлечения капитала такого масштаба. В феврале к ним присоединился J.P. Morgan. Президент Украины Владимир Зеленский объявил о сотрудничестве с обеими финансовыми компаниями и консультантами McKinsey в прошлом месяце.
Фонд будет пытаться привлечь капитал от правительств, доноров и международных финансовых институтов для реализации проектов и использовать это в качестве основы для привлечения частных инвестиций, которые могут составлять пять-десять раз больше средств из публичных источников, говорят источники.
J.P. Morgan имеет долгое время хорошие отношения с Украиной и с 2010 года консультирует страну по кредитам и переструктуризации долга. Благодаря этому сотрудничеству финансовые учреждения получают предварительное представление о потенциальных инвестициях в страну.
Дополнительные преграды для инвестиций:
Помимо продолжающейся войны, препятствиями для частных инвестиций в Украину являются проблемы в управлении правительством, риск коррупции, недостаточная прозрачность и слабые капиталовые рынки.
Blackrock рекомендовал создание банка для развития, который сделает инвестиционные возможности в таких секторах, как инфраструктура, климат и сельское хозяйство, привлекательными для пенсионных фондов и других долгосрочных инвесторов и кредиторов. J.P. Morgan был привлечен также благодаря своему опыту в облигационном бизнесе.
Через фонд будут возможны инвестиции в определенные проекты и секторы. Более дешевые государственные средства будут использоваться в качестве первоначальных инвестиций для покрытия возможных начальных убытков. Управление фондом будут осуществлять представители международных финансовых институтов и правительств, консультированные инвестиционными экспертами.
Важна прочная управленческая структура:
«Мы считаем, что прочная управленческая структура и международно признанная группа заинтересованных лиц, которые займут лидирующую позицию в этом фонде, будут иметь значительное влияние», — говорит Брэндон Холл, совместный руководитель консультационного подразделения Blackrock.
«Самое важное — это то, что Украина уже сейчас думает о будущем», — говорит Стефан Вайлер, руководитель центральноевропейского рынка облигаций в J.P. Morgan. «Когда война закончится, они будут готовы сразу приступить к восстановлению».
Пример того, как долго существуют учреждения, созданные в условиях необходимости, можно видеть в случае немецкого «Kreditanstalt für Wiederaufbau» (KfW), который управлял средствами плана Маршалла в послевоенный период. С тех пор он играет центральную роль в государственном финансировании в Федеративной Республике, выполняя важные задачи, такие как процесс воссоединения и предоставление поддержки во время пандемии COVID-19.