Фидуциарный депозит — это срочное размещение денег, которое швейцарский банк делает от своего имени, но за счет и на риск клиента, в другом банке, обычно за границей. Клиент получает проценты банка-заемщика за вычетом комиссии своего банка и сам несет риск того, что этот банк не вернет деньги. В Швейцарии такие сделки опираются на договор поручения (статьи 394 и далее Обязательственного права) и правила Швейцарской банковской ассоциации о фидуциарных вложениях. Минимальная сумма обычно 100 000 франков или эквивалент в валюте, срок от одного до 12 месяцев, комиссия — 0,25–0,5% годовых либо 5–10% от процентов.
Главная особенность в том, что проценты платит иностранный банк, поэтому швейцарский налог у источника 35% на них не удерживается, в отличие от обычного срочного вклада в швейцарском банке. Зато фидуциарный депозит — не вклад в швейцарском банке, и защита вкладов esisuisse до 100 000 франков на него не распространяется. Инструмент снова в спросе: на конец мая 2026 года швейцарские банки держали в фидуциарных сделках 227,9 млрд франков, а за первые пять месяцев года объем вырос на 7,1%.
Мы регулярно обсуждаем с клиентами, где держать крупную долларовую или евровую ликвидность между сделками, и фидуциарный депозит в этом разговоре почти всегда всплывает. Ниже — как он устроен, расчет на примере 1 млн долларов, ставки на октябрь 2026 года, риски, налоги и сравнение с альтернативами.
Как работает фидуциарный депозит
В фидуциарной сделке три участника. Клиент поручает своему банку разместить деньги. Банк-агент заключает депозит с банком-заемщиком от своего имени, поэтому для заемщика это обычное межбанковское размещение. Банк-заемщик платит проценты агенту, а тот передает их клиенту за вычетом комиссии.
- Договор. Клиент подписывает со своим банком письменный договор о фидуциарных вложениях. По правилам Швейцарской банковской ассоциации письменная форма обязательна, в том числе чтобы сделку признавала налоговая.
- Условия. Клиент выбирает валюту, сумму и срок, а иногда и конкретный банк-заемщик из списка, который предлагает его банк.
- Размещение. Банк-агент переводит деньги заемщику. На балансе самого агента сделка не отражается: это внебалансовая операция.
- Погашение. В конце срока заемщик возвращает сумму с процентами, агент удерживает комиссию и зачисляет остальное на счет клиента.
Ключевое правило записано в типовом договоре банковской ассоциации: клиент несет валютный риск, риск перевода и риск невозврата, а банк-агент отвечает только тем, что сам получил от заемщика. Если заемщик не платит, агент обязан передать клиенту свое требование к нему, и дальше клиент взыскивает долг сам. Если банк размещает деньги в собственном зарубежном филиале, риск невозврата включает и риск самого банка.
А что будет, если обанкротится ваш швейцарский банк? По статье 401 Обязательственного права требования, которые поверенный приобрел для доверителя, переходят к доверителю, когда тот выполнил свои обязательства. Поэтому при банкротстве банка-агента клиент, как правило, получает требование к иностранному заемщику напрямую, а не становится в очередь кредиторов. Для клиента это значит, что от банкротства своего банка он защищен лучше, чем при обычном вкладе сверх 100 000 франков, а от банкротства банка-заемщика — хуже.
Пример расчета: 1 млн долларов на 6 месяцев
Пример расчета фидуциарного депозита лучше всего показывает, где он выигрывает и где нет. Допустим, вы размещаете 1 000 000 долларов на шесть месяцев. Для честного сравнения возьмем одинаковую ставку для обоих вариантов — 3,45% годовых, как у индикативной ставки по шестимесячному долларовому вкладу Swissquote на 28 октября 2026 года. Комиссию за фидуциарное размещение возьмем по тарифу Luzerner Kantonalbank: 0,375% годовых для сумм от 0,5 до 3 млн франков.
| Строка | Срочный вклад в швейцарском банке | Фидуциарный депозит |
|---|---|---|
| Проценты брутто (3,45% годовых) | 17 250 USD | 17 250 USD |
| Комиссия банка | 0 | −1 875 USD (0,375% годовых) |
| Швейцарский налог у источника 35% | −6 037,50 USD | Не удерживается |
| Зачислено на счет в конце срока | 11 212,50 USD | 15 375 USD |
| Итог для резидента Швейцарии после возврата налога | 17 250 USD | 15 375 USD |
| Итог для нерезидента без налогового соглашения | 11 212,50 USD | 15 375 USD |
| Защита вкладов esisuisse | До 100 000 CHF | Нет |
| Чей риск | Ваш швейцарский банк | Иностранный банк-заемщик |
Расчет упрощенный: проценты за полгода без учета конвенции подсчета дней. Налог в стране резидентства не учтен; проценты по обоим вариантам облагаются там по местным правилам.
Что показывает расчет
Вывод неочевидный. Резидент Швейцарии получает 35% налога обратно через декларацию, и при равной ставке обычный вклад для него даже выгоднее: комиссии нет. Его выигрыш от фидуциарного депозита только в том, что деньги не замораживаются в налоге на год до возврата, и в возможности получить ставку повыше, чем дает собственный банк.
Нерезиденту возврат дается тяжелее. Он может вернуть только разницу между 35% и ставкой, предусмотренной соглашением его страны со Швейцарией, через отдельное заявление, а без соглашения не вернет ничего. Поэтому для иностранного клиента с крупной валютной ликвидностью фидуциарный депозит дает реальную разницу: в нашем примере больше 4 000 долларов уже в момент погашения.
Сколько платят фидуциарные депозиты в 2026 году
Ставка фидуциарного депозита следует за ставкой денежного рынка в валюте размещения, а значит, за решениями центральных банков. На конец октября 2026 года картина такая. ФРС в сентябре впервые за три года повысила ставку, до 3,75–4,00%. ЕЦБ в том же месяце поднял ставку по депозитам до 2,50%, а Национальный банк Швейцарии держит ставку на нуле. 28 октября ФРС оставила ставку без изменений; следующие решения — ЕЦБ 29 октября, ФРС 9 декабря и SNB 10 декабря.
Индикативные ставки срочных вкладов, % годовых
Swissquote, 28 октября 2026 года, брутто, до налогов и комиссий
Источник: Swissquote, раздел Money Markets. Ставки фидуциарных депозитов банки сообщают по запросу; они следуют за теми же ставками денежного рынка.
Отсюда главный практический вывод: в франках фидуциарный депозит сейчас бессмыслен. При ставке около нуля комиссия 0,25–0,5% годовых или минимальная плата, например 200 франков в год у LUKB, съедает весь доход. В долларах и евро инструмент снова работает, и клиенты это заметили.
Фидуциарные обязательства банков в Швейцарии, млрд CHF
Объем фидуциарных сделок, которые банки ведут для клиентов
Источник: Швейцарская банковская ассоциация, Banking Barometer 2026 (данные SNB). Значение за 2024 год рассчитано по снижению на 10,2% в 2025 году.
В 2025 году, когда ставки снижались, объем упал на 10,2%, а за первые пять месяцев 2026-го вырос на 7,1%, почти вернувшись к уровню 2024 года. Рост дали в основном иностранные клиенты: их фидуциарные вложения увеличились на 8,7%, у клиентов из Швейцарии — всего на 1,0%. Это совпадает с примером выше: выгода от отсутствия налога у источника для нерезидента больше.
Риски: кто отвечает, если банк-заемщик не вернет деньги
Главный риск фидуциарного депозита — кредитный риск банка-заемщика, и несет его клиент. Швейцарская система защиты вкладов защищает только вклады на счетах в банках Швейцарии, а фидуциарный депозит юридически — требование к иностранному банку. Межбанковские размещения, как правило, не покрывают и национальные системы защиты в стране заемщика.
Как банки выбирают заемщиков
Поэтому серьезные банки сами ограничивают круг заемщиков. Например, Reichmuth & Co размещает фидуциарные депозиты только в банках с рейтингом не ниже A− по S&P или Fitch или A3 по Moody’s. Рейтинги банк пересматривает не реже раза в год, а с заемщиками подписывает отказ от зачета встречных требований. Если рейтинг падает ниже минимума, новые деньги туда не идут, а действующие депозиты возвращаются в конце срока или переводятся в другой банк.
| Риск | В чем он | Как снизить |
|---|---|---|
| Кредитный риск заемщика | Иностранный банк не вернет деньги | Требовать рейтинг не ниже A−, делить крупные суммы между несколькими банками |
| Нет защиты вкладов | esisuisse не покрывает фидуциарные депозиты | Не держать в одном заемщике больше, чем готовы потерять в худшем случае |
| Риск зачета | Заемщик может зачесть депозит против долгов банка-агента | Уточнить, есть ли у банка отказ от зачета (netting waiver) с заемщиком |
| Валютный риск | Депозит в долларах или евро при расходах в другой валюте | Размещать в валюте будущих расходов |
| Ликвидность | Срочный депозит обычно нельзя закрыть досрочно | Для гибкости использовать депозит до востребования с уведомлением за 48 часов |
| Риск самого банка-агента | Если деньги размещены в его зарубежном филиале | Уточнить, кто именно заемщик |
Источник: правила Швейцарской банковской ассоциации о фидуциарных вложениях, условия LUKB, BCGE и Reichmuth & Co.
Налоги и отчетность: никакой анонимности
Налоговая выгода фидуциарного депозита касается только швейцарского налога у источника. Проценты платит иностранный банк, поэтому 35% в Швейцарии не удерживаются, это подтверждают условия BCGE и тарифы Swissquote. Налог на доход в стране вашего резидентства никуда не исчезает: проценты нужно декларировать там по местным правилам.
О конфиденциальности тоже стоит говорить честно. Фидуциарный депозит не скрывает ни клиента, ни доход. Банк-агент знает вас и проверяет происхождение денег, как при любом размещении, а данные о счете и доходе передает в налоговую страны резидентства по автоматическому обмену информацией. Заемщик не видит вашего имени, но это свойство межбанковской сделки, а не налоговое преимущество.
Фидуциарный депозит, срочный вклад или короткие гособлигации
Выбор между фидуциарным депозитом и альтернативами зависит от суммы, резидентства и того, чей риск вы готовы нести. Короткие государственные облигации, например казначейские векселя США, многие клиенты не рассматривают, а зря: это ценные бумаги в депо, и при банкротстве банка они выделяются из конкурсной массы.
| Параметр | Фидуциарный депозит | Срочный вклад в швейцарском банке | Короткие гособлигации в депо |
|---|---|---|---|
| Должник | Иностранный банк | Ваш швейцарский банк | Государство, например США |
| Защита esisuisse | Нет | До 100 000 CHF | Не нужна: бумаги выделяются из массы банка |
| Налог у источника 35% в Швейцарии | Нет | Да | Нет на иностранные облигации |
| Минимальная сумма | Обычно 100 000 | От 25 000 у онлайн-банков | Зависит от выпуска и банка |
| Досрочный выход | Обычно нет, кроме депозита до востребования | Со штрафом | Продажа по рыночной цене |
| Расходы | Комиссия 0,25–0,5% годовых или 5–10% от процентов | Обычно без отдельной комиссии | Брокерская комиссия и плата за хранение |
Сравнение общее; условия конкретного банка и налоговые последствия в стране резидентства нужно проверять отдельно.
Если вы держите деньги в швейцарском франке, ни один из вариантов сейчас не приносит заметного дохода. Как выглядят ставки по обычным вкладам в разных банках, мы разобрали в статье о процентах по вкладам в швейцарских банках, а о более длинных стратегиях — в материале об управлении активами.
Кому подходит фидуциарный депозит и как его открыть
Фидуциарный депозит подходит клиенту, у которого в швейцарском банке лежит от нескольких сотен тысяч долларов или евро, которые понадобятся через несколько месяцев: после продажи бизнеса, перед покупкой недвижимости, между инвестиционными решениями. Особенно он выгоден нерезидентам, которым трудно вернуть швейцарский налог у источника.
Для открытия нужен счет в швейцарском банке, который предлагает фидуциарные сделки. Порядок обычно такой:
- Подписать договор о фидуциарных вложениях с банком.
- Выбрать валюту, сумму, срок и, если банк дает выбор, заемщика из его списка.
- Дать поручение банкиру, обычно по телефону или через систему банка, за два рабочих дня до даты размещения.
- В конце срока получить сумму с процентами или продлить депозит на новых условиях.
Если счета еще нет, начните с нашего руководства о том, как открыть счет в швейцарском банке, и подготовьте документы о происхождении капитала. Граждане России и Беларуси открыть счет в швейцарском банке не могут, а значит, и разместить фидуциарный депозит тоже. Исключение одно: второй паспорт страны ЕС или вид на жительство в Европе, Монако, Андорре, Швейцарии, Лихтенштейне или Великобритании. Но даже тогда у клиента не должно быть бизнеса или источников дохода в России и Беларуси.
Частые вопросы
Что такое фидуциарный депозит простыми словами?
Это вклад, который ваш банк делает в другом банке от своего имени, но на ваш риск. Вы получаете проценты этого банка за вычетом комиссии своего банка, а если он не вернет деньги, убыток ваш.
Чем фидуциарный депозит отличается от обычного вклада?
Обычный вклад — это долг вашего банка перед вами, он защищен esisuisse до 100 000 франков, и с процентов в Швейцарии удерживается налог 35%. Фидуциарный депозит — это долг иностранного банка, защиты вкладов нет, налог у источника не удерживается, зато есть комиссия.
Удерживается ли с фидуциарного депозита налог 35%?
Нет, если деньги размещены в иностранном банке: швейцарский налог у источника удерживается с процентов швейцарских должников. Налог на доход в стране вашего резидентства при этом платится как обычно.
Защищен ли фидуциарный депозит системой esisuisse?
Нет. esisuisse защищает вклады на счетах в банках Швейцарии, а фидуциарный депозит юридически представляет собой требование к иностранному банку. Риск его невозврата несет клиент.
Какая минимальная сумма фидуциарного депозита?
Обычно 100 000 франков или эквивалент в валюте на срок от одного до 12 месяцев. Для депозитов до востребования и сроков меньше месяца банки часто требуют 300 000–500 000.
Можно ли закрыть фидуциарный депозит досрочно?
Срочный депозит обычно нельзя: деньги вернутся в конце срока. Если нужна гибкость, выбирайте депозит до востребования, который закрывается с уведомлением за 48 часов.
Обеспечивает ли фидуциарный депозит анонимность?
Нет. Банк знает клиента и проверяет происхождение денег, а данные о счете и доходе передаются в налоговую страны резидентства по автоматическому обмену информацией.
Материал носит информационный характер и не заменяет инвестиционную или налоговую консультацию. Ставки и тарифы указаны на 28 октября 2026 года и могут измениться; расчет в примере упрощенный.
Источники
- Швейцарская банковская ассоциация: правила о фидуциарных вложениях (2016, действуют с 2017 года)
- Обязательственное право Швейцарии, статьи 394–418 (договор поручения), статья 401
- law.ch: переход требований по статье 401 и выделение из конкурсной массы
- Luzerner Kantonalbank: фидуциарные депозиты, минимумы и комиссии
- BCGE: фидуциарные вложения
- Swissquote: срочные и фидуциарные депозиты, ставки и тарифы
- Reichmuth & Co: банки-контрагенты и требования к рейтингу
- Швейцарская банковская ассоциация: Banking Barometer 2026
- esisuisse: защита вкладов в банках Швейцарии
- VZ: ставки ФРС, ЕЦБ и SNB, обновлено 24.09.2026
Читайте по теме
