Саудовская Аравия из-за дешевой нефти впервые решилась на размещение международных бондов. Но отсутствие четких прогнозов по ценам на нефть и ситуация в Йемене могут помешать планам королевства по привлечению иностранных займов.
В июне Саудовская Аравия объявила о планах по продаже облигаций иностранным инвесторам — впервые в истории королевства. Решение было принято в связи с низкими ценами на нефть. Экспорт сырья — основная статья дохода Эр-Рияда.
Но инвесторы не спешат покупать саудовские бонды. В ходе первой встречи с инвесторами в Лондоне саудовские чиновники рассказали о планах страны по реформированию зависимой от нефти экономики. Но когда инвесторы задавали вопросы о влиянии уровня добычи в Иране на нефтяные цены, а также про войну в Йемене, в которой участвует арабская коалиция во главе с Саудовской Аравией, представители Эр-Рияда не смогли дать кредиторам ясный ответ.
«Каждый раз, когда кто-либо в ходе встречи спрашивал о нефти, они (представители Саудовской Аравии. — RNS) уходили от ответа. Отказ отвечать на вопросы о ценах на нефть и перспективах оптимизации бюджета не позволил инвесторам понять полную картину происходящего», — сообщил глава подразделения по торговле облигациями развивающихся рынков Allianz Global Investors Грегори Сайчин.
Крупнейший экспортер нефти на этой неделе планирует привлечь минимум $10 млрд в результате продажи 5-,10- и 30-летних бондов, пишет Bloomberg со ссылкой на осведомленные источники. Для реализации этих планов Саудовская Аравия запланировала четыре встречи с потенциальными инвесторами в Лондоне, Лос-Анджелесе, Бостоне и Нью-Йорке.
Правительство Саудовской Аравии ожидает, что по итогам 2016 года дефицит бюджета страны составит 13,5% от ВВП, или около $87 млрд. Покрыть часть дефицита бюджета королевство планирует с помощью размещения облигаций.
Государственный министр Саудовской Аравии Мухаммед аль-Шейх обещал инвесторам, что экономические реформы в стране не будут зависеть от цен на нефть, сообщили Bloomberg двое участников встречи в Лондоне, на которой присутствовали более 60 банкиров и инвесторов.
Отвечая на вопрос о том, как повлияет изменение стоимости нефти на планы по реформированию саудовской экономики, аль-Шейх в шутку сказал, что предпочитает зарабатывать деньги, а не предсказывать стоимость барреля в будущем.
Bloomberg отмечает: министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих 16 октября заявил, что цены на нефть могут восстановиться до $60 за баррель к концу года. Саудовская Аравия обещала иностранным инвесторам увеличить объем доходов от ненефтяного сектора и сократить расходы для достижения бюджетного баланса к 2020 году при сохранении текущих кредитных рейтингов, отметил сооснователь хедж-фонда Promeritum Investment Павел Мамай.
В октябре авиаудар саудовских ВВС по траурной церемонии в Йемене унес жизни более 100 человек. Вмешательство Саудовской Аравии в конфликты в Йемене и Сирии значительно увеличит расходы правительства. «Мы не думаем, что это будет способствовать спросу на облигации», — сказал портфельный менеджер финансовой группы Pictet Андрес Санчез Балказар.
Также значительную роль в вопросе продажи саудовских бондов играет и спор с Ираном по поводу сокращения уровня добычи нефти странами ОПЕК, пишет Bloomberg.
На встрече в Алжире 28 сентября страны ОПЕК договорились установить ограничение добычи в пределах 32,5–33 млн баррелей в день. Но сокращение не касается Ливии, Нигерии и Ирана. Последний же планирует в текущем году увеличить уровень добычи нефти до 4 млн баррелей в сутки.
Продажа нефти обеспечивает 70% доходов бюджета Саудовской Аравии, и тот факт, что саудовцы отказались давать прогноз по ценам на нефть, не позволяет инвесторам адекватно оценить риски при предоставлении кредита Эр-Рияду, считает Сайчин.
«Интерес к сделке, несомненно, есть, однако инвесторам теперь придется дать собственную оценку ситуации», — заключил Сайчин.
Источник RNS