Вы много работали, чтобы построить свой бизнес, и вы думаете, что дальше? Может, продажа бизнеса? Если вы планируете продавать свой бизнес, знайте, что подготовка к успешной продаже может быть долгосрочным процессом. Чтобы максимизировать ценность вашего бизнеса, сэкономит на налогах, вам нужно планировать и готовиться заранее. В качестве руководства к подготовке продажи бизнеса, внимательно рассмотрите следующие десять пунктов:
1. Приведите в порядок делопроизводство вашего бизнеса
Ваш бизнес функционирует довольно хорошо и приносит прибыль именно таким, какой он есть. Вы знаете, что есть области, где процесс или ключевые контракты не так ясны, как могли бы быть, но работа выполняется без серьёзных затруднений. Однако подумайте, как ваш бизнес будет выглядеть для осторожного покупателя или нового ключевого инвестора. Что они найдут, когда положат ваш баланс под микроскоп? Тщательный анализ ключевых бизнес-процессов, активов и контрактов может избавить вас от хлопот во время переговоров и значительно повысить ценность вашего бизнеса.
Эти области ведения бизнеса часто требуют наибольшего внимания:
Трудовые договоры. Будут ли ваши ключевые руководители оставаться на месте, когда узнают, что бизнес меняет владельцев? Что будет мешать им уйти или конкурировать с бизнесом? У них будет стимул остаться и помочь бизнесу быть успешным после продажи? Просмотрите ключевые трудовые договоры, чтобы убедиться, что ваши лучшие сотрудники будут работать для успешной продажи.
Финансовые отчёты и отчётность. Готовы ли ваши финансовые отчёты к должной осмотрительности? Отражают ли они последние методы учёта по GAAP? Были ли они проверены или аудированы уважаемой аудиторской фирмой? Вы можете быть готовы доверять своим отношениям с вашими бухгалтерами, но насколько покупателю будет комфортно доверится их работе?
Соглашения об интеллектуальной собственности: проверяли ли ваши деловые контракты адвокат по интеллектуальной собственности? Все письменные договорённости? Понятно, кому что принадлежит в этих договорённостях? Неоднозначность владения часто приводит к ухабистым переговорам с покупателем или инвестором. Интеллектуальные активы часто являются наиболее важной категорией активов в вашем балансе. Когда право собственности неясно, ценность бизнеса может быть уменьшена.
Правовая структура бизнеса. Является ли текущая правовая структура, в которой принадлежит бизнес, наиболее эффективной структурой для продажи? Будете ли вы платить больше налогов, чем необходимо? Очистка структуры до сделки может упростить сделку и избежать проблем при продаже бизнеса.
Соглашения о семейном владении: рассматривали ли вы передачу некоторых прав собственности своим наследникам до продажи бизнеса? Эта стратегия часто даёт привлекательные результаты финансового и имущественного планирования.
2. Разделите разные направления бизнеса.
Иногда попытка оценить многоаспектный бизнес в целом приводит к искажению товарного состояния и стоимости. Это означает, что бизнес может быть не таким привлекательным, каким он может быть, и потенциальным покупателям может быть трудно оценить его.
Хотя вы можете рассматривать бизнес как единое целое с различными подразделениями, покупатель может быть заинтересован только и может понять только один аспект или разделение всего делового предприятия. Иногда покупатели понимают, как приобретение ключевых активов целевого бизнеса может создать ценное конкурентное преимущество. Тем не менее, в то же время они рассматривают другие активы как нечто большее. Когда активы разделены на естественные бизнес-подразделения, покупатели могут получить более чёткую картину стратегической ценности приобретения вашего бизнеса (или хотя бы какой-то его части). В результате покупатель может предложить больше.
Разделение бизнеса также может способствовать сохранению части бизнеса. Возможно, вы видите неразвитую рыночную возможность для части бизнеса, или, возможно, вы просто хотите сохранить достаточно, чтобы предоставить вам и вашим наследникам предсказуемый денежный поток. Если покупатель не заинтересован во всем бизнесе, выделение определённых активов до сделки может принести пользу обеим сторонам.
3. Соберите правильную команду и дайте им разработать план.
Владельцы бизнеса иногда избегают обращаться за помощью к внешним консультантам, чтобы избежать гонораров. Однако опыт показывает, что владельцы бизнеса получают гораздо более высокую чистую прибыль и гораздо больше душевного спокойствия благодаря привлечению хороших консультантов. После завершения сложных переговоров многие владельцы бизнеса признают, что они худшие, когда ведут переговоры за свой счёт. Признайте это заранее и воспользуйтесь преимуществами наличия высококвалифицированных консультантов, представляющих ваши интересы.
Прежде чем двигаться вперёд, тщательно оцените, имеют ли ваши нынешние бухгалтеры и юрисконсульты опыт, чтобы консультировать вас по сделке такого масштаба. Если они какое-то время обслуживают ваш бизнес, их знание исторических записей и деятельности компании сыграет важную роль в заключении сделки. Если им не хватает опыта в крупных сделках купли / продажи, целесообразно дополнить команду специалистами.
Убедитесь, что у команды есть чёткий план, прежде чем привлекать потенциальных покупателей. Забегание вперёд может привести к ошибкам в переговорах, задержкам и в целом менее благоприятному исходу.
Как только ваша команда будет на месте, позвольте им делать свою работу. Некоторые владельцы бизнеса совершают ошибку, принимая процесс продажи. Они нанимают хороших консультантов, но потом мешают. Продажа бизнеса — огромная сделка. Эмоционально сложно отпустить. Однако максимизация продажной цены для вашего бизнеса требует именно этого. Способность быть объективным и независимым может иметь все значение в результате. Хорошая команда консультантов выслушает вас, проконсультирует по вашим вариантам, поможет вам создать надёжную стратегию и убедительно отстаивает ваши интересы в процессе переговоров.
4. Понять ценность вашего бизнеса с точки зрения покупателя.
Владельцы бизнеса очень часто зацикливаются на продажной цене от начала до конца. Хотя это может показаться нелогичным, такие продавцы часто оставляют деньги на столе. Гораздо важнее спросить себя, кто является вероятными покупателями и почему они хотят вашего бизнеса. Определение того, как потенциальный покупатель намерен использовать ваш бизнес в качестве стратегического актива, до того, как вы начнёте вести переговоры, может принести вам больше пользы для вашего бизнеса.
5. Постарайтесь полностью понять уязвимости вашей компании.
Все предприятия сталкиваются с операционной уязвимостью. Тем не менее, мы все смотрим на наш бизнес так же, как новые родители смотрят на своих детей. Легко быть защитным и даже оборонительным, и может быть трудно быть соответствующим критическим. Позволяя себе и вашим консультантам делать реалистичные оценки, вы сможете лучше подготовить команду к успешной продаже. Убедитесь, что вы принимаете операционную слабость. В дополнение к тем, которые известны, найдите те, которые ещё не обнаружены или не поняты. Точно так же будьте полностью осведомлены об условных обязательствах. Если нецелесообразно полностью устранить проблему до совершения сделки, признание и владение проблемой до того, как её обнаружит покупатель, позволит вам сформулировать план, как наилучшим образом раскрыть и контролировать сообщение для покупателя, и покрыть ваши интересы, когда покупатель договор купли-продажи составлен.
6. Создайте исчерпывающее письмо о намерениях (LOI) для потенциального покупателя
Убедитесь, что все, что вас волнует, находится в LOI. Продавцы иногда делают ошибку, думая, что LOI нужно только захватить «общую картину» представления о сделке. Когда в LOI отсутствуют соответствующие позиции и детали, продавцы часто сталкиваются с «размыванием сделки». Напротив, убедитесь, что все, что вы хотите, находится в LOI, прежде чем подписать, дает вам гораздо больше рычагов в переговорах после LOI. Хорошая стратегия реагирования на попытки команды покупателя расторгнуть сделку — направить их в подписанный LOI. Это ставит покупателя в положение необходимости обосновывать, почему он подписал LOI, если он действительно не ожидал выполнить условия. Это хорошее место для переговоров вашей команды. Это не сработает, если то, что вы хотите, не покрыто, потому что это не кажется достаточно важным для включения в LOI.
7. Убедитесь, что ваша управленческая команда сосредоточена на бизнесе, а не на сделке.
Все мы слышали истории о том, как покупатели возвращались к столу непосредственно перед тем, как ожидалось, что сделка будет подписана с просьбой о концессии, потому что финансовые результаты за несколько месяцев до закрытия не оправдали ожиданий. Часто основной причиной более слабых результатов является то, что все в управленческой команде были сосредоточены на сделке, а не на бизнесе. Это может быть дорого. Убедитесь, что в вашем стратегическом плане чётко прописаны, кто управляет бизнесом, а кто работает над сделкой. Это ещё одно преимущество использования внешних консультантов. Ваша управленческая команда может быть профессионалом в развитии и управлении вашим бизнесом, но они не могут быть квалифицированными в продаже бизнеса. Было бы редко, если бы они могли успешно сделать и то и другое одновременно.
8. Подумайте о своей налоговой подверженности заблаговременно до сделки.
Несмотря на то, что вы своевременно подали федеральные налоговые декларации и уплатили налог, у вас все ещё может быть значительный налоговый риск. Возможно, худший результат возникает, когда ответственность обнаруживается после закрытия сделки. Контракты на сделку всегда содержат пункты, которые требуют от продавца представления о том, что он полностью соответствует налоговому законодательству в юрисдикциях, в которых он работает. Если бизнес проверяется после закрытия сделки, и в результате аудита возникает существенная оценка, ответственность часто становится ответственностью продавца. Продавец находится в значительном недостатке. Поскольку продавец не владеет бизнесом во время аудита, он должен полагаться на нового владельца для представления в аудите. Поскольку покупатель считает, что ответственность является обязанностью продавца, он может не проявлять такой же заинтересованности в аудите, как в противном случае. Это не может быть в интересах продавца. Это может привести к крупным оценкам, когда продавец оплачивает обязательства из своего кармана (часто после того, как выручка от продажи была иным образом инвестирована или потрачена), или это может привести к судебной тяжбе между покупателем и продавцом.
9. Иметь надёжный личный финансовый план после продажи.
Ваш бизнес может быть вашим самым ценным активом. Задумывались ли вы о том, как вы будете инвестировать доходы, чтобы убедиться, что у вас есть достаточные активы для достижения других долгосрочных финансовых целей, таких как планирование индивидуального и семейного имущества? Вы, вероятно, являетесь ведущим экспертом в прогнозировании дохода, который принесёт ваш бизнес, степени риска на рынке и т. д. Но есть ли у вас личный финансовый план после сделки? Ваш план должен учитывать следующее:
Каким образом вы должны инвестировать средства для замещения дохода, полученного от ведения бизнеса, с учётом вашей личной толерантности к риску.
Должны ли вы брать больше наличных при закрытии или считать период заработка. Если да, то как долго должен быть период заработка? Каков приемлемый коэффициент компромисса (наличные сейчас против больше наличных позже)?
Какой тип сделки должен быть приемлемым — наличные, акции, записка от покупателя и т. Д.? Держат ли акции покупателя слишком большой риск для вашего инвестиционного портфеля? Как насчёт заметки?
Если налоговое обязательство, связанное с сделкой, должно быть оплачено сейчас или отложено. Некоторые структуры сделки могут привести к отсрочке налога для продавца, который готов принять акцию у покупателя.
Как вы будете финансировать налоговые обязательства, связанные с сделкой? Помните, что если у вас есть опционы, которые исполняются накануне сделки (или если на ранее исполненные опционы были сняты ограничения), стоимость акции за вычетом цены вашего исполнения может рассматриваться как компенсация (обычные ставки дохода). Это может быть в дополнение к прибыли от продажи вашей доли участия.
Возможно, вам следует переехать в безналоговое государство за год до сделки и получить налоговый статус, к примеру в Дубае, и тем самым полностью избежать уплаты налога на прирост капитала, или обратится в семейный офис для поиска альтернативного решения.
10. Рассмотрите возможность участия в бизнесе после сделки.
Ваш план продажи бизнеса должен предусматривать степень, в которой вы хотите отказаться от контроля над компанией, хотите ли вы продолжать работать в качестве сотрудника, хотите ли вы принимать опционы, какие полномочия вы будете иметь в качестве сотрудника / сотрудника, будь вы будет ли место в совете директоров, и как эти предметы могут повлиять на ваше участие в плане заработка. Это лишь некоторые из соображений, которые необходимо оценить, прежде чем завершить сделку. Если вы хотите продолжать возглавлять компанию и сохранить некоторую возможность повышения после сделки, убедитесь, что все договорённости оформлены в письменном виде и что они рассмотрены адвокатом. В недавнем прошлом генеральные директора нередко выбывают из своей собственной компании после того, как они откажутся от достаточного права голоса.
Вы упорно трудились, чтобы создать успешный бизнес. Продажа вашего бизнеса — монументальная задача. Ваша выгода за раннее и тщательное планирование стоить всех усилий.
